У який алкоголь варто інвестувати?

Macallan 1926 року був проданий за 10,4 млн злотих на аукціоні в Лондоні. Це не була помилка, а новий світовий рекорд.

Можливо, ти замислюєшся, чи світ зійшов з розуму. Адже за ці гроші можна купити квартиру в центрі Варшави. Але саме тому алкоголь як інвестиція став однією з найгарячіших тем 2025 року.

Парадокс захоплює. За найновішими даними NielsenIQ, польський ринок алкоголю скоротився на 5,6% у річному вимірі. Люди п’ють менше, але витрачають більше на якісніші напої. Сегмент преміум зростає як на дріжджах, якщо можна так висловитися щодо віскі чи коньяку.

У який алкоголь варто інвестувати?

Це явище називають преміумізацією. Замість трьох дешевих пив ми купуємо одне крафтове. Замість стандартного віскі ми обираємо лімітовану серію. І саме ці лімітовані серії стають об’єктом бажання інвесторів.

«Алкоголь — це одна з небагатьох категорій, де можна одночасно насолоджуватися продуктом і заробляти на ньому», — кажуть експерти з лондонських аукціонних домів. Хоча, звісно, не йдеться про те, щоб випити пляшку за мільйон злотих.

Інвестування в алкоголь сьогодні має два обличчя. З одного боку, це фізичні пляшки та бочки — їх можна потримати в руках, милуватися ними, зберігати у кондиціонованому підвалі. З іншого боку, з’явилися фінансові інструменти, які дозволяють заробляти на алкоголі, не торкаючись жодної пляшки.

Обидва підходи мають своїх прихильників. Колекціонери цінують відчутність своїх інвестицій. Фінансові інвестори цінують ліквідність і легкість управління портфелем. Однак кожен із цих шляхів вимагає зовсім інших знань і підготовки.

Щоб зрозуміти, в який алкоголь варто інвестувати, розглянемо всі аспекти алкогольних інвестицій. Від вибору конкретних пляшок, способів зберігання, до сучасних фінансових інструментів. Ти також дізнаєшся, на які пастки слід звертати увагу і як не потрапити на підробки.

Почнемо з конкретики — відчутних пляшок, які ти можеш тримати у власних руках.

Колекційні пляшки та бочки — відчутний капітал

Ти колись купував пляшку хорошої whisky на день народження і залишав її в шафі? Через п’ять років може виявитися, що замість подарунка ти маєш удома невеликий статок. Інвестування у фізичний алкоголь — це більше, ніж хобі; це відчутний капітал, який можна потримати в руках, заховати й передати дітям.

Knight Frank Luxury Investment Index показує, що віскі зростає в середньому на 8-12% щороку. Це більше, ніж більшість банківських вкладів, але вимагає терпіння та відповідних умов зберігання.

Віскі — мабуть, найпростіший старт. Шукай лімітовані видання, закриті дистилерії або пляшки з помилками на етикетках. Так, з помилками — колекціонери платять шалені гроші за такі “помилки”. Macallan 1926 була продана за 1,9 мільйона доларів у 2019 році. Тоді ніхто не думав про інвестиції.

Вина — це більш складна справа. En-primeur означає купівлю вина ще до розливу по пляшках — ризиковано, але потенційно дуже вигідно. Бордо з хороших врожаїв може зрости в ціні на кілька сотень відсотків за десятиліття. Проблема в тому, що потрібно добре розбиратися в темі або мати надійного консультанта.

Бочки віскі — це вже професійний рівень. Ви купуєте безпосередньо у дистилерії частину виробництва, яка буде витримуватися ще кілька років. Вартість зростає не лише завдяки дозріванню, а й через «ангельську частку» — алкоголь, який випаровується під час витримки. Менше віскі = вища ціна за літр.

Зберігання — це основа, без якої твоя інвестиція може перетворитися на оцет або затхлу воду. Температура від 10 до 15°C, низька вологість, відсутність сонячного світла. Професійний склад у Польщі коштує 8–15 злотих за пляшку на місяць. Звучить небагато, але при великій колекції це вже серйозні витрати.

Ризик підробок є реальним. Особливо це стосується дорогого віскі та wин. Завжди перевіряй сертифікати автентичності. Відомі аукціонні доми, такі як Bonhams чи Sotheby’s, мають власних експертів, але навіть там трапляються помилки. Купуй у перевірених продавців, уникай пропозицій, які “занадто гарні, щоб бути правдою”.

Цікавий контраст: Macallan 1926 vs. польські вина з Любуського. Шотландський віскі виграв завдяки глобальній обмеженій пропозиції та сильному бренду. Польські вина — це локальна ніша з потенціалом зростання, але без міжнародного визнання. Ризики різні, потенціал також.

Місцевий ринок має свої переваги — менша конкуренція, можливість прямого контакту з виробником. Але й обмеження — вузька група споживачів, проблема з ліквідністю.

А що, якщо ти хочеш заробляти без підвалу й без турбот про температуру?

Акції, ETF-и та фонди — як заробити без головного болю

Чи замислювався ти коли-небудь, чому пляшка віскі може втратити свою вартість, а акції її виробника — ні? 📈 Відповідь проста. Віскі в пляшці — це продукт, який ти можеш випити. Акції Brown-Forman — це частка в бізнесі, який виробляє це віскі десятиліттями.

Говорячи про інвестування в алкогольний сектор, почнемо з конкретики. Ось таблиця ключових гравців:

Diageo — це гігант з капіталізацією понад 70 мільярдів доларів. Власник Johnnie Walker і Smirnoff. Проблема? У 2024-2025 роках акції впали приблизно на 15%, тоді як індекс MSCI World зріс на 8%. Це показує, що навіть найкращі бренди можуть переживати слабші періоди.

Brown-Forman заслуговує на особливу увагу з однієї причини. Ця компанія виплачує дивіденди безперервно вже 38 років. Власник Jack Daniel’s знає, як ставитися до акціонерів. Стабільність виплат — це те, чого ти не знайдеш у технологічних компаніях.

Якщо окремі акції здаються занадто ризикованими, ETF можуть стати рішенням. Vice Fund, також відомий як AdvisorShares Vice ETF (ACT), — це фонд, що інвестує у «грішні» сектори. Алкоголь становить близько 40% портфеля. Комісія TER складає 0,95% на рік — це більше, ніж у стандартних ETF, але диверсифікація має свою ціну. У складі знайдеш Anheuser-Busch InBev, Molson Coors чи вже згаданий Diageo.

Альтернативою є структуровані сертифікати, але тут слід бути обережним. Емітентом може бути банк, який у разі проблем не виплатить прибуток. Це інструмент для досвідчених інвесторів.

У Польщі маємо додаткову перевагу — IKZE та IKE. Інвестуючи у алкогольні фонди через ці рахунки, ти можеш відняти внески від податку. У випадку IKZE це 9168 злотих на рік. Прибутки з фондів оподатковуються лише під час виплати, часто за нижчою ставкою.

Фундаментальний аналіз у цьому секторі має свої специфічні особливості. Маржа EBITDA повинна перевищувати 20% — алкогольний бізнес характеризується високими маржами. Відношення боргу до EBITDA не повинно перевищувати 3,5. Також перевіряй географічну експозицію — компанії, які сильно залежать від одного ринку, є більш ризикованими.

Чек-лист при виборі брокера для інвестицій в алкоголь:

Доступ до американських та європейських ринків – більшість компаній там котируються. Можливість відкриття IKZE/IKE онлайн. Низькі комісії за закордонні транзакції. Доступ до ETF – не всі платформи пропонують повний асортимент.

Диверсифікація в цьому секторі означає поєднання різних сегментів. Пиво — це інший бізнес, ніж преміальний віскі. Anheuser-Busch заробляє на обсягах, Diageo — на маржі з розкішних алкогольних напоїв. Constellation Brands поєднує алкоголь із марихуаною — це вже зовсім інший регуляторний ризик.

Пам’ятай про валюту. Більшість компаній розраховуються в доларах або євро. Ослаблення злотого може підвищити твою дохідність, але може й знизити її. Деякі інвестори хеджують валютний ризик, але це збільшує витрати.

Алкогольний сектор має ще одну перевагу — він захисний. Люди п’ють як під час рецесії, так і під час зростання

Ризики, регулювання та логістика — холодний душ для інвестора

Поки що всі говорять про прибутки від інвестування в алкоголь. Я теж був у захваті, поки не почав рахувати справжні витрати. Адже це не так, що купуєш пляшку і просто чекаєш на прибуток.

Реальність набагато складніша. Ось основні категорії ризику, які тобі потрібно знати:

1. Податкові регуляції – акциз на спирт становить 7 610 PLN за гектолітр 100% алкоголю у 2024 році. Це безпосередньо впливає на маржу виробників і ціни на вторинному ринку. Будь-яка зміна цієї ставки може зруйнувати твої розрахунки.
2. Тренди здоров’я – покоління Z п’є значно менше, ніж попередні покоління. Це не тимчасова мода. Молоді люди просто інакше проводять вільний час.
3. Ризик підробок — фальшивки є справжнім лихом. Особливо в преміальному сегменті. Ти маєш бути впевнений у походженні кожної пляшки.
4. Логістика та зберігання — температура, вологість, освітлення. Одна помилка може знищити всю колекцію. Приватний льох з відповідним мікрокліматом коштує 50–150 тисяч злотих.
5. Страхування — приблизна вартість для приватного винного льоху вартістю 500 тис. злотих становить близько 8–12 тис. злотих на рік внеску. Без цього ти спиш спокійно лише до першої аварії.
6. Транспорт — кожне переміщення пляшок — це ризик. Особливо якщо у тебе є щось справді цінне.

Регуляторні попередження 2025: Заборона на алкоголь у порошковій формі набирає чинності з березня 2025 року. Це демонструє, як швидко можуть змінюватися закони. Додатково статистика викликає занепокоєння — 5,5-кратне зростання цирозу печінки з 2002 року підсилює тиск на посилення акцизного оподаткування.

Логістичний чекліст — це основа. Температура 12-18°C, вологість 60-70%, відсутність прямого світла. Страхування від крадіжки, пожежі та пошкоджень. Транспорт тільки перевіреними компаніями з відповідним обладнанням.

“Багато інвесторів не усвідомлюють справжніх витрат цієї галузі”, — каже один з ринкових експертів. І він має рацію. Адже окрім ціни покупки, є ще зберігання, страхування, транспортування, перевірка автентичності.

Я вже не згадую про заборону онлайн-продажу алкоголю, яка може з’явитися у будь-який момент. Тоді твоя ліквідність інвестицій різко впаде.

Правда така — це не інвестиція для кожного. Потрібно мати чималі знання, стартовий капітал і терпіння. А ще сталеві нерви, коли бачиш нові регуляції.

Зберігаючи холодний розум, подивімося у майбутнє ринку.

На здоров’я гаманцю — що далі з інвестиціями в алкоголь?

Алкогольні інвестиції — це тема, яка викликає емоції: від захоплення до повної відрази. Проте після аналізу всіх аспектів стає очевидно, що майбутнє цього сектора вже не буде таким, як раніше.

Перш ніж приймати будь-які рішення, варто запам’ятати три основні правила, які складаються в акронім PRO:

Ці три пункти можуть здаватися банальними, але на практиці більшість помилок виникає через їх ігнорування.

Що може статися до 2030 року?

Прогнози для традиційного ринку алкоголю не є оптимістичними. Світовий попит може знизитися навіть на 20-30 відсотків у найближчі роки. Покоління Z споживає значно менше алкоголю, ніж попередники. Уряди запроваджують дедалі більше обмежень. Безалкогольні напої зі складними смаками стають дедалі популярнішими.

Це, однак, не означає загибелі всієї галузі. Деякі сегменти — такі як преміальний алкоголь чи слабоалкогольні напої — можуть розвиватися. Компанії, які швидко адаптуються, виживуть. Інші… що ж, ринок не прощає.

Якщо після всього цього ти все ще хочеш спробувати, ось конкретні кроки:

→ Відкрий демо-рахунок у брокера та протестуй стратегії без ризику

→ Відвідай професійний склад віскі або вина – побач фізичні активи на власні очі

→ Прочитай річні звіти 2-3 алкогольних компаній з різних регіонів

→ Визнач максимальну суму для інвестицій і дотримуйся її без жодних винятків

Пам’ятай, що навіть найкращий аналіз не гарантує прибутку. Ринок може здивувати у найнесподіваніший момент.

«Інвестування — це не спринт, а марафон: важлива не швидкість, а витривалість і мудрість у прийнятті рішень.»

Richi Richardo

редактор lifestyle & business

Luxury Blog