Акції Kering – чи поверне власник Gucci колишній блиск на біржі?

Чи можна втратити статки на розкоші, яка ніколи не виходить з моди?

Акції Kering — мабуть, один із найяскравіших прикладів того, наскільки непередбачуваним може бути ринок. Компанія, що стоїть за Gucci, Saint Laurent та Bottega Veneta — брендами, які асоціюються з абсолютною розкішшю та стабільністю.

Тим часом курс її акцій більше нагадує поїздку на американських гірках. Від рекордних 750 € він впав до всього лише 220 €, а потім піднявся до 284 €. Це не коливання якоїсь там технологічної компанії з біржі у Варшаві. Це модний гігант, який має свої бутіки в кожній столиці світу.

Розкіш на паркеті: перший погляд

Що цікаво, уся ця мінливість значною мірою залежить від одного бренду. Gucci генерує близько 50-60 % доходів усього Kering. Якщо у Gucci вдалий сезон — вся група сяє. Якщо ні — ну що ж, це видно на графіках.

фото: gucci.com

Останнім часом інвестори, до речі, трохи повернули оптимізм. Зростання на 64 % з червня називають «найбільшим квартальним ралі» в історії компанії. Звучить вражаюче, але чи це справді привід для радості, чи лише тимчасове відновлення?

Щоб це зрозуміти, варто звернути увагу на кілька ключових моментів:

• Як виглядала довгострокова еволюція курсу і що її рухало
• Які реальні фінансові основи групи
• Чому залежність від Gucci — це водночас сила і слабкість
• Що чекає на сегмент люксу в найближчі роки

Історія котирувань Kering — це захоплива лекція про те, як мода і фінанси переплітаються у спосіб, який неможливо передбачити.

Історія котирувань і ключові віхи

Історія Kering — це насправді розповідь про повну трансформацію бізнесу. Мало хто пам’ятає, що сьогоднішній гігант luxury починав як лісозаготівельна компанія у Бретані.

Справжній прорив стався під час війни за Gucci. Я пам’ятаю ті заголовки з кінця 90-х — Піно боровся з Арно, як у серіалі. Кожна наступна пропозиція піднімала курс, інвестори гадали, хто переможе. Тоді ніхто не передбачав, що це стане початком імперії.

Два періоди заслуговують на особливу увагу. Перший — це 2013-2021 роки, коли акції зросли вп’ятеро після ребрендингу на Kering. Алессандро Мікеле очолив Gucci у 2015 році й фактично змінив ДНК бренду — ці яскраві колекції, які розділили світ моди, виявилися фінансовим хітом.

фото: fashionbiznes.pl

Другий період — це драматичне падіння 2022-2024 років. Кульмінація на рівні 750€ була як шампанська бульбашка — всі думали, що luxury буде зростати безкінечно після пандемії. Але Китай сповільнився, молоді споживачі відмовилися від демонстративності, а Gucci втратила блиск Мікеле після його відходу.

Ці коливання показують, наскільки Kering залежить від культурних трендів. Це не просто компанія — тут важливий дух часу, суспільні настрої, навіть політика в Азії.

Сьогодні ми стоїмо на межі, де історія зустрічається з сучасністю. Усі ці злети й падіння сформували нинішню оцінку.

Що впливає на курс сьогодні: аналіз поточної ситуації

Лука де Мео на посаді CEO з 15 вересня 2025 року — саме ця зміна сьогодні підштовхує курс Kering. Акції злетіли на 64% з червня, коли чутки про його кандидатуру почали ширитися ринком. Раніше ніхто цього не очікував, але тепер усі кажуть, що це було очевидно.

фото: worldluxurychamber.com

Щоб зрозуміти поточну оцінку на рівні близько 284-290 €, потрібно подивитися на цифри:

Ці показники виглядають непогано, хоча заборгованість могла б бути нижчою. P/E у цьому діапазоні — цілком розумна оцінка як для luxury goods.

Проблема з Gucci досі тягнеться — продажі впали на 4-25% рік до року в періоді 2024-25. Це боляче, адже Gucci — флагманський бренд групи. Але є й позитивний момент — Японія зростає на 12-18%. Цікаво, що саме там, де інші бренди мають труднощі, Kering показує чудові результати. Китай — зовсім інша історія: там досі борються зі зниженням попиту на люкс.

фот. vitkac.com

Milan Fashion Week 2025 приніс позитивний резонанс у соціальних мережах. На X з’явилися коментарі на кшталт “Kering повертається у гру, ці колекції — зовсім інший рівень” або “De Meo знає, що робить — це вже видно зараз”. Після показів акції підскочили на 10-15% за сесію, що показує, наскільки ринок реагує на настрій.

фот. lofficielibiza.com

Обсяг торгів зріс суттєво — видно, що інституційні інвестори повертаються до акцій. Не всі переконані, але більшість аналітиків визнає, що зміни на вершині були необхідні. De Meo має досвід в automotive, але luxury — це зовсім інший світ.

Dividend yield на рівні 4,2% — непогана подушка для тих, хто хоче дочекатися результатів реструктуризації. Бета 1,2 означає, що акції реагують трохи сильніше, ніж увесь ринок — що було помітно під час останніх зростань.

Що далі з усім цим?

Перспективи та дії інвестора: що далі з акціями Kering?

Чи варто ще звертати увагу на Kering? Після останніх коливань курсу багато інвесторів замислюється. Насправді, люксові бренди завжди викликають емоції на біржі, але зараз маємо конкретні прогнози та дані.

Оптимістичний сценарій

UBS прогнозує акції на рівні 310 євро, а в найкращому випадку навіть 350 євро до кінця 2026 року. Це досить оптимістичне припущення, особливо якщо подивитися на поточні котирування. Ключовим буде відновлення в Китаї та подальший розвиток онлайн-продажів. Gucci ще має потенціал, потрібно лише знайти себе в нових трендах.

фото: hypebeast.com

Обережний сценарій

З іншого боку, маємо заборгованість на рівні 7,1 мільярда євро. Це чимало, як для нинішніх ринкових умов. Бета на рівні 1,2 також означає більшу волатильність, ніж усього ринку. Якщо попит в Азії й надалі буде слабшати, може бути складно.

Для польського інвестора важливо знати, де стежити за цими котируваннями. Перевірені джерела це:

1. Bankier.pl – мають хороші цінові сповіщення
2. Money.pl – корисний технічний аналіз
3. XTB – якщо ти вже торгуєш через них
4. Встановити сповіщення при 280 євро (підтримка) і 320 євро (опір)

Мегатренди на найближчі роки — це передусім сталий розкіш та диджиталізація. Молоді клієнти хочуть бренди, які дбають про довкілля. Kering має тут перевагу над конкурентами, але повинен правильно це використати.

Не забувай також про диверсифікацію портфеля. Акції люксових брендів — лише один елемент. Можливо, варто розглянути секторні ETF замість окремих компаній?

Слідкуй за ключовими показниками, диверсифікуй ризики та завжди консультуй рішення з фінансовим радником.

Томек Д.

редактор business

Luxury Blog